看懂关税战，了解外贸走向

作为现任白宫经济委员会主席，斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）于 2024 年 11 月撰写的（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System）《重构全球贸易体系用户指南》，该报告由 Hudson Bay Capital 发布，被视为特朗普政府第二任期内可能采取的贸易和货币政策战略蓝图。起初这份报告被认为政策建议激进，但特朗普的政策逐步印证了该文章内容，成为分析特朗普政策逻辑的关键依据，其中提到的 “海湖庄园协议” 也成为华尔街热词。

猜测特朗普政府的主要目标

据分析，特朗普政府其核心主要目标大概分为三个：

• 改善政府财政：美国政府面临持续扩大的贸易赤字，国债不断突破债务上限，疫情后美联储加息使债务成本激增，改善财政尤其是缓解债务成本问题至关重要，是核心目标中的重中之重。这个点在T和其政府官员多次讲话都会提到，包括马斯克的增效减负计划都主要目的是为了帮助政府减轻财务压力。
• 制造业回流、减小贸易逆差：美国制造业空心化由美元成为全球货币导致，强势美元带来金融账户顺差等好处，但也造成贸易逆差和制造业空心化，且中国崛起使美国将其视为经济和安全问题，急于解决
• 限制对手国发展：这好像一直以下是美国的国策一样，每届政府都是一样的，没什么可说的。

核心政策及分析

关税政策

过山车一样的关税政策，是真的结束了，还是新的贸易战的开始？

• 初衷与预期效果：根据米兰设想，关税有多重好处，包括限制进口促进制造业回流、增加政府税收收入、限制对手出口和制造业，可实现核心目标，因此在特朗普政策中占据重要位置。
• 副作用：一是带来通货膨胀，抬高美国物价，由消费者和下游生产者承担成本；二是可能引发对手国反击，抑制经济和总需求。
• 与美联储的矛盾：关税若导致通胀抬头，美联储会加息，进而提升政府债务成本，触碰特朗普核心利益。
• 米兰的观点与矛盾：米兰认为关税大概率不会带来通胀，理由是其他国家央行可能让货币补偿性贬值，承担关税成本，避免美国进口商品涨价，但此观点存在底层矛盾，即关税可能让美元升值，回到贸易逆差和制造业空心化循环，与关税初衷相悖，且政策实施后的宏观数据与预期有差距。
• 谈判目的：特朗普等以高关税为筹码，威胁各国配合限制对手国、投资美国或给予利益，以实现重组全球贸易体系的目的，但特朗普实施的关税政策过于激进，引发市场反应，导致其暂停关税，且使美国政府和美元丧失部分市场信任，在谈判中陷入被动。
• 财政收入效果：美国 2024 年关税收入不到 800 亿美元，即便对所有国家加 20% 关税且进口额不变，极限假设下收入为 0.66 万亿美元，与政府财政需求的万亿级别相比作用有限，而债务利息支出增长对财政影响更大，解释了特朗普关税政策看似离谱的原因。

货币政策

• 目标：解决美国制造业空心化和持续贸易逆差的底层原因 —— 美元估值过高，让美元贬值。
• 多边策略（海湖庄园协议）：构想联合各国抛售美元使美元贬值，同时让各国将持有的美债展期为长期债券以压低长期利率，降低美国借债成本，类似广场协议但野心更大。然而，该协议对其他国家成本高，可能压制其制造业，债务展期相当于变相债务违约，增加持有国利率风险，实现难度大，可能冲击金融市场，米兰自己也认为欧洲、中国等大概率不会同意，日本等国规模不足以实现目标，美国试图以关税和安全伞威胁促成协议，还需美联储配合，但即便达成，市场可能不买账，对冲基金可能趁机套利，该协议可行性低。
• 单边策略：向各国官方机构征收美国国债使用费，以降低美元吸引力实现贬值，但会导致美债抛售、利率上升，增加政府债务成本，存在诸多漏洞和套利空间；积累储备基金类似于国家主权基金，但资金来源是难题，短时间难以达到缓解财政的规模。

作为外贸人，我们该怎么办？

针对当前全球贸易环境的不确定性（尤其是特朗普政府的关税政策冲击），结合中国外贸企业的实践与行业趋势，我作为微小的外贸人，大概讲讲一些大想法：

• 市场布局：从 “单一依赖” 到 “多元协同”：降低对美市场依赖，深耕新兴市场，加大对东盟、中东、拉美、非洲等新兴市场的开拓，通过海外仓、本地团队、文化适配（如定制化产品、合规经营）提升市场渗透率，借助广交会、跨境电商平台触达全球中小买家，抓住 “小单快反” 趋势，建立独有的信息汇集中心独立站！
• 供应链重构：从 “成本导向” 到 “弹性协同”，建立区域性供应链，利用区域贸易协定（如 USMCA）降低关税成本。采用 “多地协同 + 快速切换” 模式，将部分订单转移至东南亚、墨西哥、东欧等地，保留国内高端产能，应对政策波动（如 90 天关税豁免期的 “生死竞速”）。有人说，这个90天就是特朗普政府对将来新的贸易战的一个基础备战！
• 数字化供应链升级：加强学习和应用AI、大数据等工具优化库存管理，建立直连海外终端，（如 2C 电商独立站、2B 大型商超），减少中间环节，降低渠道成本（如中工网提到的 “绕过贸易商，直达消费者”）。
• 品牌全球化：从 OEM 向 OBM 转型，通过国际展会（如 CES）、社交媒体营销（如 TikTok 品牌号）塑造高端形象（如机械电子企业客户多元化，抗风险能力更强）。应对美国严苛监管（如知识产权、质量标准），提前布局 FDA、CE 认证，利用海关 AEO 认证提升通关效率。拒绝 “价格踩踏”，聚焦技术壁垒（如 “特色产品 + 品牌建设”），从 “中国制造” 转向 “中国品牌”。
• 生态协同创新：联合高校、科研机构开发新技术，依托产业集群降低配套成本。参与 “一带一路” 经贸合作，探索多式联运

结语：

外贸企业的未来就是以 “确定性能力” 应对 “不确定性挑战”：

• 确定性能力：能够自主掌控、持续积累并稳定输出的能力体系
• 不确定性挑战：外部因素引发的不可预测风险，企业难以通过自身能力消除，只能通过预判、规避或缓冲降低影响。